纺织与服装行业周报：4月纺服累计出口增速较Q1改善 箱包出口增37%势头强劲

　　4 月纺服出口增11.8%，箱包出口增37%势头强劲，俄罗斯、非洲加速增长。
　　据海关总署统计，4 月中国出口总额同比增长16.8%至20266 亿元，环比3 月下降6%，1-4 月累计出口总额同比增长10.6%。4 月纺织服装出口总额同比增11.8%，1-4 月累计同比增长0.3%，较Q1 有所改善（Q1 同比下降3.5%），其中各细分类目出口金额均取得增长，纺织品/服装/箱包/鞋靴4 月分别同比增长3.9%/14.0%/36.8%/13.3%（22 年4 月增速：0.9%/1.9%/30.8%/28.0%），箱包出口增速最为显著。4 月我国对金砖成员国出口额均取得增长，俄罗斯/印度/非洲/巴西出口金额同比增长153.1%/6.1%/49.9%/10.6%，其中俄罗斯和非洲加速增长（3 月增速分别为136.4%和46.5%），东盟国家出口金额同比增长4.5%，增速较2-3 月有所放缓，其中越南/马来西亚/泰国/新加坡/印尼/菲律宾出口金额同比增长-6%/14.3%/11.9%/34.1%/-5%/-7.4%，美国/欧盟出口金额同比变动-6.5%/+3.9%相对较弱。
　　制造台企4 月营收增速仍承压。据各公司官网，7 家中国台湾制造企业发布2023年4 月的营收数据，鞋类制造企业：①丰泰营收15.2 亿元，同比下降16.3%（去年同期：+22.5%）， 1-4 月累计营收同比下降14.3%；②裕元制造营收28.4 亿元，同比下降25.4%（去年同期：+22.9%），1-4 月累计营收同比下降20%；③钰齐营收3.7 亿元，同比增长8.1%（去年同期：+98.2%），1-4 月累计营收同比增长10.8%；④志强营收3.6 亿元，同比下降0.3%（去年同期：-2.9%），1-4 月累计营收同比下降13%。成衣、面料制造企业：①儒鸿营收5.7 亿元，同比下降31.5%（去年同期：+111.8%），1-4 月累计营收同比下降34.9%。②广越营收2.8 亿元，同比增长1.1%（去年同期：+31.1%），1-4 月累计营收同比下降7.9%。③聚阳实业营收4.7 亿元，同比下降9.2%（去年同期：-1.4%），1-4 月累计营收同比下降3.4%。除钰齐、广越取得单位数增长，其余5 家公司营收均下滑，头部企业丰泰、裕元、儒鸿去年同期增速较高，高基数下下滑较显著。
　　4 月越南纺服出口额仍呈下滑趋势。4 月越南纺织品/鞋履出口金额同比下降22.6%/12.2%，其中鞋履降幅较3 月有所收窄（3 月纺织品/鞋履出口降13.8%/21.9%），1-4 月纺织品/鞋履累计出口额同比降18.8%/16.6%（Q1 纺织品/鞋履出口降17.4%/18.2%）。
　　投资建议。品牌服饰：国产运动品牌业绩强韧，流水增速优于国际品牌，服饰品牌线下业务占比高，疫后客流复苏利好业绩修复，看好国产运动品牌市占率提升及服饰品牌边际变化，港股：建议关注李宁、安踏体育、特步国际、波司登、新秀丽；A 股：建议关注比音勒芬、歌力思、海澜之家。优质制造：海外头部品牌库存清理拐点逐步清晰，订单能见度或将逐步明朗，看好具备规模优势和品牌订单份额提升潜力的优质制造企业，建议关注华利集团、申洲国际、盛泰集团。
　　风险提示。疫情反复，消费者喜好改变，行业竞争加剧，零售环境疲软。
【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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