本文源自:金融界
7月11日，开润股份获开源证券买入评级，近一个月开润股份获得1份研报关注。
研报预计开润股份收购上海嘉乐股权完成交割，箱包服装两翼齐飞，公司回购稳步推进，此前收购15.9%上海嘉乐股份有限公司股权完成交割，将直接持有上海嘉乐51.848%股权，上海嘉乐正式并表。长期看，公司代工品类从箱包扩展到空间更大的服装领域，上海嘉乐为垂直一体化服装代工企业，拥有优质客户资源、面辅料研发、全球运作管理优势，并表后有利于双方资源共享，在箱包生产经验、客户、产能布局上深度协同，预计上海嘉乐盈利能力提升空间充足，并表后有望增厚集团利润。短期看，受益于奥运会、欧洲杯等赛事，预计2024Q2服装和箱包端订单充沛且在高产能利用率下维持较高盈利能力，维持“买入”评级。公司箱包及服装代工全球布局，预计海外产能布局约70%且以印尼为主。风险提示：出行需求复苏不及预期、订单不及预期。
